国信证券：维持华润电力买入评级 合理价值19.13-23.62港元

 人参与 | 时间：2025-07-08 00:46:17

国信证券发布研究报告称，国信港元维持（00836）“买入”评级，证券预计2022-24年营业收入为1092/1145/1193亿港元（同比增20%/5%/4%），维持归母净利润为97/121/125亿港元（同比增512%/24%/3%）；另预计2022-23可再生能源业务贡献净利润为108/123亿港元，华润合理合理价值19.13-23.62港元，电力较目前股价有24%-53%的买入溢价空间。

报告中称，评级公司2022H1风电和光伏装机占比由2017年16.4%提升至32%，价值可再生能源净利润贡献由2021H1的国信港元49.89亿港元提升至2022H1的52.8亿港元。此外，证券从2020年初公告并多次提出“十四五”期间，维持目标新增40GW可再生能源装机，华润合理2025年末可再生能源装机占比超过50%，电力随着新能源装机提升、买入绿电交易和碳交易推进，评级公司的利润结构将持续优化。

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