巴克莱发布研报表示，持股观望在(NKE.US)9月29日财报公布之前，巴克它将不再推荐耐克股票，莱利因为不断上升的润率风险会抵消未来一年的潜在回报。巴克莱将耐克评级从“增持”下调至“持股观望”，持续承压并将目标价从125美元下调至110美元。下调巴克莱表示，耐克下调评级的评级原因是批发需求下降、封锁风险挥之不去、持股观望中国销售总体波动、巴克库存水平上升，莱利以及对欧洲影响尤其大的润率汇率阻力。

该报告指出，持续承压“我们认为，下调如果耐克再次减少创造需求的耐克力度，他们可以实现2023财年的在线销售和每股收益目标，”“然而，我们认为这样的季度构成将是低质量的，我们更感兴趣的是当前和未来的需求趋势和未来的利润率风险。”

巴克莱分析师认为，库存过剩可能加剧利润率压力，预计年底将有大量促销活动。“进一步的每股收益风险”预计将持续到2023年春季，而到目前为止，股价在2022年近35%的跌幅还没有将该风险计入其中。

巴克莱总结称，“尽管投资者情绪已经很谨慎，但我们认为，利润率的扩大在中期将面临更大挑战，因此盈利压力可能使耐克在未来12至18个月难以突破交易区间。”